ECONOMIC ASSESSMENT OF INVESTMENT PROJECT RISKS
Abstract
The article examines the theoretical and applied aspects of economic risk assessment of an investment project as a key component of ensuring the effectiveness of investment activity under conditions of economic uncertainty. It is substantiated that the modern business environment, characterized by macroeconomic instability, intensification of globalization processes, and increasing competition, necessitates the application of a comprehensive approach to risk analysis. Investment risk is defined as the probability of deviation of actual results from expected outcomes, which directly affects the profitability and overall efficiency of a project. The study systematizes external and internal factors influencing investment project risks, including macroeconomic conditions, political stability, regulatory environment, exchange rate fluctuations, as well as managerial, technological, and organizational factors. The necessity of integrating both quantitative and qualitative methods of risk assessment is emphasized. In particular, sensitivity analysis, scenario analysis, and simulation modeling are identified as essential tools for evaluating uncertainty and variability of project outcomes. The application of the Capital Asset Pricing Model is considered as an effective approach for determining expected returns while accounting for market risk. Special attention is given to the role of the risk premium as a mechanism for incorporating risk into investment evaluation, which enhances the validity of managerial decision-making. Furthermore, the importance of behavioral factors within behavioral economics is highlighted, as investors’ perceptions, cognitive biases, and risk attitudes significantly influence investment choices. It is concluded that effective risk management requires the implementation of a set of mitigation strategies, including diversification, insurance, hedging, and contractual mechanisms. The study proves that economic risk assessment is a fundamental prerequisite for improving investment efficiency, ensuring financial stability, and strengthening the long-term competitiveness of enterprises.
References
Іщенко І. С. Ризики інвестиційних проектів. Науковий вісник Полтавського університету економіки і торгівлі. Серія: Економічні науки. 2018. № 5. С. 91–98. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/Nvpusk_2018_5_15
Волкока І.А., Клубань М.В. Особливості інвестування в умовах воєнного стану. Ефективна економіка. 2025. № 4. DOI: http://doi.org/10.32702/2307-2105.2025.4.49
Микитюк Ю. Аналіз вплив чинників ризику на ефективність інноваційно-інвестиційних проєктів в будівництві. Вісник економіки. 2019. №3. С. 87-97. DOI: https://doi.org/10.35774/visnyk2019.03.087
Карась О. Інвестиційна привабливість і ризики впровадження інноваційних бізнес-моделей циркулярної економіки. Соціально-економічні відносини в цифровому суспільстві. 2025. Том 4 (58). С. 20-33. DOI: https://doi.org/10.55643/ser.4.58.2025.634
Рудь О. Інвестиційний ризик-менеджмент: особливості аналізу та оцінки ризиків в інвестиційному проєкті. Економіка та суспільство. 2024. № 70. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-70-127
Ханенко А. В. Економічне обгрунтування ризиків інвестиційних проєктів як запорука успішного бізнес-планування в організаційному проєктуванні підприємництва в умовах війни та невизначеності. Економічний вісник Донбасу. 2025. № 3 (81) С. 69-76. DOI: https://doi.org/10.12958/1817-3772-2025-3(81)-69-76
Tabatskova, G. V., Myniv, R. M., & Zalevskyi, Y. O. Project investing in conditions of uncertainty and risk. Scientific Messenger of LNU of Veterinary Medicine and Biotechnologies. Series Economical Sciences. 2025. № 27(106). Рр. 10-15. DOI: https://doi.org/10.32718/nvlvet-e10602
Свінцов О. М., Луцик В. П. Інноваційно-інвестиційні проєкти як основа покращення інтегрованого інвестиційного клімату України. Здобутки економіки: перспективи та інновації. 2025. № 15. DOI: https://doi.org/10.5281/zenodo.14905160
Pagano M., Wagner C., Zechner J. Disaster resilience and asset prices. Journal of Financial Economics. 2023. Vol. 150. Article 103712. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2023.103712
Могильна Л. М., Воробйов І. О. Управління ризиками інноваційно-інвестиційних проєктів підприємства. Економіка та суспільство. 2024. № 66. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-66-130
Мойсеєнко І., Ревак І., Миськів Г., Чапляк Н. Інвестиційний аналіз: навч. посіб. Львів : ЛьвДУВС, 2019. 276 с.
Тельнов А. С., Решміділова С. Л. Розвиток поведінкової економіки у прийнятті економічних рішень. Економічний вісник. Серія: фінанси, облік, оподаткування. 2020. Вип. 5. С. 160-170. DOI: https://doi.org/10.33244/2617-5932.5.2020.160-170
Ishchenko, I. S. (2018). Ryzyky investytsiinykh proektiv [Risks of investment projects]. Naukovyi visnyk Poltavskoho universytetu ekonomiky i torhivli. Seriia: Ekonomichni nauky, (5), 91–98. Retrieved from http://nbuv.gov.ua/UJRN/Nvpusk_2018_5_15 [in Ukrainian].
Volkoka, I. A., & Kluban, M. V. (2025). Osoblyvosti investuvannia v umovakh voiennoho stanu [Peculiarities of investment under martial law]. Efektyvna ekonomika, (4). DOI: https://doi.org/10.32702/2307-2105.2025.4.49 [in Ukrainian].
Mykytiuk, Y. (2019). Analiz vplyvu chynnykiv ryzyku na efektyvnist innovatsiino-investytsiinykh proektiv v budivnytstvi [Analysis of the impact of risk factors on the efficiency of innovation and investment projects in construction]. Visnyk ekonomiky, (3), 87–97. DOI: https://doi.org/10.35774/visnyk2019.03.087 [in Ukrainian].
Karas, O. (2025). Investytsiina pryvablyvist i ryzyky vprovadzhennia innovatsiinykh biznes-modelei tsyrkuliarnoi ekonomiky [Investment attractiveness and risks of implementing innovative circular economy business models]. Sotsialno-ekonomichni vidnosyny v tsyfrovomu suspilstvi, 4(58), 20–33. DOI: https://doi.org/10.55643/ser.4.58.2025.634 [in Ukrainian].
Rud, O. (2024). Investytsiinyi ryzyk-menedzhment: osoblyvosti analizu ta otsinky ryzykiv v investytsiinomu proekti [Investment risk management: features of risk analysis and assessment in an investment project]. Ekonomika ta suspilstvo, (70). DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-70-127 [in Ukrainian].
Khanenko, A. V. (2025). Ekonomichne obgruntuvannia ryzykiv investytsiinykh proektiv yak zaporuka uspishnoho biznes-planuvannia v umovakh viiny ta nevyznachenosti [Economic justification of investment project risks as a basis for successful business planning under war and uncertainty]. Ekonomichnyi visnyk Donbasu, 3(81), 69–76. DOI: https://doi.org/10.12958/1817-3772-2025-3(81)-69-76 [in Ukrainian].
Tabatskova, G. V., Myniv, R. M., & Zalevskyi, Y. O. (2025). Project investing in conditions of uncertainty and risk. Scientific Messenger of LNU of Veterinary Medicine and Biotechnologies. Series Economical Sciences, 27(106), 10–15. DOI: https://doi.org/10.32718/nvlvet-e10602.
Svintsov, O. M., & Lutsyk, V. P. (2025). Innovatsiino-investytsiini proekty yak osnova pokrashchennia intehrovanoho investytsiinoho klimatu Ukrainy [Innovation and investment projects as a basis for improving the integrated investment climate of Ukraine]. Zdobutky ekonomiky: perspektyvy ta innovatsii, (15). DOI: https://doi.org/10.5281/zenodo.14905160 [in Ukrainian].
Pagano, M., Wagner, C., & Zechner, J. (2025). Disaster resilience and asset prices. Journal of Financial Economics, 150, Article 103712. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2023.103712
Mohylna, L. M., & Vorobiov, I. O. (2024). Upravlinnia ryzykamy innovatsiino-investytsiinykh proektiv pidpryiemstva [Risk management of innovation and investment projects of the enterprise]. Ekonomika ta suspilstvo, (66). DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2024-66-130 [in Ukrainian].
Moiseienko, I., Revak, I., Myskiv, H., & Chapliak, N. (2019). Investytsiinyi analiz [Investment analysis]. Lviv: LvDUVS. [in Ukrainian].
Telnov, A. S., & Reshmidilova, S. L. (2020). Rozvytok povedinkovoi ekonomiky u pryiniatti ekonomichnykh rishen [Development of behavioral economics in economic decision-making]. Ekonomichnyi visnyk. Seriia: finansy, oblik, opodatkuvannia, (5), 160–170. DOI: https://doi.org/10.33244/2617-5932.5.2020.160-170 [in Ukrainian].
